“到2012年末，信托行業(yè)資產(chǎn)管理總規(guī)模預(yù)計將突破7萬億，信托行業(yè)有望超過保險業(yè)，成為我國第二大金融產(chǎn)業(yè)。”12月2日，北京國際信托副董事長李民吉在第八屆北京金博會中國銀行業(yè)年度峰會上透露。
來自信托業(yè)協(xié)會截至三季度末的數(shù)據(jù)顯示，信托受托資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)6.32萬億元，三季度單季增量創(chuàng)出7800億元新高，按這一增速，李民吉的判斷很有可能實現(xiàn)。
不過東北證券研究所《2013年信托行業(yè)投資策略報告》卻給信托業(yè)潑了涼水。報告指出，隨著保險、基金、券商等介入信托業(yè)務(wù)，必將分化信托公司的現(xiàn)有客戶，削弱信托公司原先擁有的綜合信托業(yè)務(wù)專營權(quán)，業(yè)務(wù)同質(zhì)化加劇，信托業(yè)正面臨嚴(yán)峻的考驗。
信托業(yè)遭遇挑戰(zhàn)
目前，信托公司的業(yè)務(wù)偏重于資產(chǎn)管理，提供各類信托理財?shù)漠a(chǎn)品，是理財市場上一個重要的產(chǎn)品提供者、資金管理者。財富管理則主要側(cè)重于為客戶提供各類資產(chǎn)配置服務(wù)，提供全生命周期的財富服務(wù)。
2012年以來，證券、基金、保險行業(yè)相繼出臺了一系列資管新政，迅速拉開了中國資產(chǎn)管理新時代的序幕。整個信托業(yè)、信托公司面臨的競爭環(huán)境發(fā)生了巨大的變化。未來信托業(yè)應(yīng)該如何定位？如何發(fā)展？
“信托行業(yè)多年來獨有的制度優(yōu)勢受到了一定的削弱，在資產(chǎn)管理新格局中如何定位是信托同仁所思所想的主要問題。實際上，過往經(jīng)驗也證明，解決信托公司發(fā)展的唯一出路在于回歸財產(chǎn)轉(zhuǎn)移、財產(chǎn)管理這一信托本源?！崩蠲窦谥袊y行業(yè)年度峰會上說。
信托公司謀求回歸本源，一方面是從業(yè)人員意識到環(huán)境的變化，另一方面也是順應(yīng)監(jiān)管層的政策思路。
“尤其是2010年銀監(jiān)會關(guān)于資管的新政和2012年信托公司凈資本管理辦法都在促使信托公司主動調(diào)整自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資通道類業(yè)務(wù)的比例，不斷提升主動管理能力?！崩蠲窦硎?。
銀監(jiān)會非銀部副主任閔路浩在11月25日的信托財富管理論壇上也指出了信托公司轉(zhuǎn)型的方向，他表示：“銀監(jiān)會目前要求各大信托公司加快調(diào)整信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步推動從以往的純?nèi)谫Y業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理和財富管理轉(zhuǎn)型。”
謀求資產(chǎn)證券化
盡管國內(nèi)資產(chǎn)證券化還未完全放開，仍處信貸資產(chǎn)證券化重啟試點階段，但信托業(yè)人士已然未雨綢繆。
近日出臺的險資新政，明確保險資金可投資集合資金信托計劃，據(jù)媒體報道，已經(jīng)有包括中海、中信等信托公司開展保險資金的信托計劃，這些計劃大都是資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品。
長安國際信托股份有限公司副總裁徐謙認(rèn)為，“相信這樣一個發(fā)展趨勢，能夠給信托公司提供更加規(guī)范的專業(yè)制度，隔離資產(chǎn)風(fēng)險，為除信貸資產(chǎn)以外的各類資產(chǎn)的流動化、信托化、證券化創(chuàng)造制度平臺，是信托公司未來最基本的業(yè)務(wù)定位?！?
李民吉則把目光放在信托資產(chǎn)證券化等領(lǐng)域。他認(rèn)為，應(yīng)盡快建立和完善信托產(chǎn)品的二級流通市場，解決信托產(chǎn)品流動性缺陷。
對于信托資產(chǎn)證券化勢在必行，他給出兩方面原因，一是中國銀行業(yè)管理的資產(chǎn)額過于龐大，寬松貨幣政策下的過量貨幣發(fā)行，大部分沉淀在銀行系統(tǒng)。這種獨特的金融資產(chǎn)配置狀況應(yīng)該有所改變；二是可以預(yù)見監(jiān)管部門鼓勵銀行通過市場化手段進(jìn)行資本工具創(chuàng)新的同時，將逐步放開對信貸資產(chǎn)證券化的限制。
“相對于120萬億的銀行資產(chǎn)，資產(chǎn)證券化的前景非常廣闊。信托資產(chǎn)證券化的推進(jìn)將在相當(dāng)大的程度上決定中國金融行業(yè)資產(chǎn)管理新格局的最終版圖，信托行業(yè)應(yīng)該在這個領(lǐng)域發(fā)揮應(yīng)有的作用?！崩蠲窦J(rèn)為。
